2012投资主题消费新兴地产西宁

2012投资主题：消费+新兴+地产

据证券市场红周刊报道，在2400点上下徘徊，面临二次探底风险。对于今年余下时间和2012年市场行情判断，国泰君安、银河证券等机构在其2012年...据证券市场红周刊报道，在2400点上下徘徊，面临二次探底风险。对于今年余下时间和2012年市场行情判断，国泰君安、银河证券等机构在其2012年的行业策略中认为，2012年，消费、新兴和地产的行业前景最为看好。

消费股强者恒强

统计今年各行业板块的市场表现(截至11月24日)，申万23个一级行业中仅有食品饮料实现全年行业正收益，上涨了9.59%，排在第二位的金融服务业下跌了6.91%。在诸多行业中，相比大盘同期14.62%的跌幅，信息服务、纺织服装、餐饮旅游、化工、公用事业等11个一级行业跑赢了大盘，表现最差的是电子、有色金属、机械设备等行业，今年以来的跌幅均超过了20%。

从今年各季度行业表现看，食品饮料股不仅市场表现优异，其业绩增长情况也表现为稳扎稳打，今年前3个季度净利润均同比实现增长在40%左右，始终排在23个一级行业的前5。国泰君安在其2012年食品饮料板块行业策略中表示，继续看好行业在2012年甚至未来较长期的销售和利润增长。

对于食品饮料行业在2012年的投资机会，国泰君安认为，2012年将沿着两条主线挖掘板块市场机会，首先是确定性增长+低估值，坚持看好白酒板块，建议持有低估值的一线品种，如五粮液 、贵州茅台 、泸州老窖 、洋河股份 ；同时积极参与二线白酒行情，建议关注古井贡酒 、山西汾酒等公司。其次，保民生、促消费、成本回落则是另一投资主线，推荐大众消费品的伊利股份 、双汇发展 、青岛啤酒 ，并建议关注细分行业小市值公司恰恰食品、三全食品等。

在消费板块中，除食品饮料外，餐饮旅游也表现得相对抗跌，虽然下跌了9.83%，但跑赢大盘逾4个百分点。与其他几大消费细分行业相比，今年前3个季度，餐馆旅游行业上市公司整体收入增速同比增长了30%，仅次于商业贸易，营业利率润仅次于食品饮料。国泰君安认为，未来十年我国旅游业将进入双轮驱动的加速增长期，推荐关注中青旅 、中国国旅 、宋城股份 、湘鄂情 、锦江股份 、峨眉山A等公司。

新兴产业再放异彩

10月25日以来，环保板块的个股股价曾出现一波凶猛涨势，截至11月2日，7个交易日内板块整体上涨了14.01%。其中，涨幅最大的中电环保股价累计上涨了57.59%，先河环保 、巴安水务 、国电清新 、三维丝等4家公司同期涨幅也均超过了30%，利好环保的政策即将出台成为推动整个板块上涨的最大催化剂。

银河证券认为，由国家发改委牵头，汇集多部委意见的《十二五 节能环保产业发展规划》即将提交相关部门会签。而由工信部牵头的《环保装备制造业十二五规划》也在制订中，有望紧随公布。该规划拟提出大力发展环保装备制造基地，培育主导性的龙头企业。同期，由环保部牵头编制的《环境服务业十二五发展规划》已基本定稿，作为子规划也将公布。该规划拟提出环境服务业占环保产业的比重从目前的15%大幅提升到30%。银河证券认为，环保行业明年业绩增长和股价表现将明显好于今年，目前很可能是反转行情的开始，环保股的机会将集中在袋式除尘、火电脱硝、污水处理提标、固废处理以及环境监测等细分环保产业领域中。

今年以来，通信设备板块的表现虽然并不乐观，年内跌幅达到了23.13%，但考虑到新一代信息产业规划的出台和目前行业结构性增长仍比较快速，预计行业在明年的表现将会出现好转。

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